kaiyun开云顾家家居：软体家具龙头企业，三大高潜品类持续发力，渠道结构升级助力业绩增长，投资建议增持挖掘潜力股

　　和讯发现近期顾家家居(603816)获得了券商机构的关注，以下是其业绩变化和投资要点：顾家家居是软体家具龙头企业，经过40年的发展，公司产品覆盖面最广，门店数最多。从沙发起家，公司逐步向全品类大家居迈进，三大高潜品类（沙发kaiyun开云、床、定制）持续发力，业绩增长强劲。其中，沙发作为公司的拳头产品保持稳健增长，布艺、功能沙发市场渗透率较低，有较大的成长空间；床类产品发展迅速，公司通过差异化战略和多层次定位，有望打开床垫品牌知名度和销量空间；定制业务增长迅速，有望成为公司业绩增长的重要驱动力kaiyun开云。公司实行“1+N+X”渠道模式，持续升级完善渠道结构kaiyun开云，助力品类协同率和客单价的提升。同时，公司推动渠道组织架构变革，推行区域零售中心，提升经销商反馈效率kaiyun开云，激发渠道活力。此外，公司在数字化战略、门店信息化、和仓储物流等环节积极布局，推动公司从制造型向零售型家居企业转型kaiyun开云。投资建议为增持。风险提示：地产销售下滑、原材料价格上涨、品类拓展不及预期。